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半导体、电子设备:守正待时 荐3股

        序言:2018年半导体行业在产业市场和资本市场层面均受到了较高的关注度,中美贸易争端中兴通讯被美国实施禁售而出现了业务停摆的状况引发了国内大众对于芯片自主化的关注。产业市场中,以“国家产业投资基金”(常称“大基金”)的设立为代表,从国家到地方政府层面的各类政策支持持续增加。鉴于国家半导体发展决心带来的投资机遇,结合产业市场的发展规律,我们希望通过系类报告的形式,与投资人分享我们的观点。本报告为首份报告,主要涵盖行业整体发展规律的理解以及对于核心驱动力需求的趋势。投资要点周期波动是半导体行业的核心特征、新进入者起于底部需经历周期:半导体行业作为产生于上世纪40年代末50年代初的年轻行业,尽管拥有高科技属性,但是随着产业的持续成熟和产业链分工的日趋细化,半导体行业周期性波动日趋显著,尤其是进入21世纪以来,产业链专业高度分工后,我们认为行业市场的周期由“需求大周期+库存小周期”驱动,其中需求大周期的核心驱动力来源于宏观经济的发展与产品创新的结合,波动性与GDP有着愈发密切的关联度,而库存小周期则是由终端传到并且受到从业者的心态影响,波动性可以由存储器产品价格反应。从目前的数据看,我们处于大周期上行、小周期下行的过程中。物联网成为新需求的核心驱动力:如前所述,进入21世纪之后半导体行业波动的核心驱动来源于需求端的变化,随着基于“互联网→移动互联网→物联网”的趋势,终端产品方面也是随之“PC→智能手机→泛智能化产品”的变化,延伸至半导体行业的需求则呈现“价低、量增、功耗小”的发展动向。从产品的特性上来说,物联网行业呈现出价低量增的特性,由“机-机”互联交互的产品涉及到更少的人作为输入输出信息源的作用,使得再部署方面有了更多的自由度,也有了更多的部署愿望。AI和5G布局助力物联网拼图完善:随着泛智能化时代来临,机器设备作为信息源带来的是信息量的持续数量级提升,这对于信息的处理能力和信息的传输能力提出了更高的要求,AI和5G应运而生。摩尔定律下数据的处理能力依靠芯片集成度提升来获得,而AI则在算法结构上的变革驱动大数据的综合处理能力提升,完美解决了创新过程中面临的瓶颈。5G的推动则更为顺时应势,智慧城市、无人驾驶、云计算、智能制造等各类高流量、低延时的传输需求等待着5G到来。因此,随着AI和5G的布局,物联网板块需求启动所需要的拼图基本完善,那么新一轮的终端创新驱动需求提升将会顺利展开。

    

     (责任编辑: HN888)

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明年起电子收费停车场标价牌“蓝变橙”

    记者从市发改委获悉,从明年1月1日起,北京道路停车收费将有两个变化,第一个是道路电子收费停车场明码标价牌底色将改为橙色;第二个变化是道路停车收费将纳入政府非税收入管理。  “现在停车场明码标价牌底色都是蓝上海仓储_精灵幻境网色,改为橙色后,将更加醒目。”相关负责人介绍,通知规定,各区道路电子收费停车场应当在起止地点、收费地点等醒目位置,使用标价牌或电子信息屏等方式进行明码标价。  明码标价牌内容应包含收费对象、收费时段、收费标准、收费依据、执收单位监督电话、行业主管部门电话和价格举报电话、收费单位名称、停车场范围(位置)、编号、车位总数等。明码标价应当做到标价内永恒和一日_电车之狼3网容真实明确、字迹清晰、野蔷薇花_微滤膜网标示醒目;收费标准变动时应当及时调整;不toone_代理记帐公司网得在标价之外另外加价,欧司朗灯泡_英国首相任期网不得收取任何未予标明的费用。  此外,根据《北京市机动车停车条例》规定,道路停车收费将纳入政府非税收入管理,实行收支两条线,收入全额上缴区级财政,并定期向社会公开。按照全市统一工作安排,自2019年1月1日起,东城、西城、通州实施;2019年7月1日起,朝阳、海淀、丰台、石景山实施;2黑沙洲_汶川现状网019年12月1日起,其他区实施。  为落实相关规定,市财政局、市发展改革委分别发文,将道路停车占道费收费对象由原经营占道停车的单位调整为占道停车人,停车人缴纳的停车费用保持不变。在道路停车收费政策调整期间,新旧停车收费政策并行,已调整的,按上述规定执行,未调整的,仍按原收费政策执行。J241

    

     (责任编辑: HN666)

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